Комментарии по рынку.
Рынок РФ смотрится слабым:
даже на нефти около $56 и на захлебывающейся от оптимизма США,
ключевые уровни устояли и сейчас идет легкое падение (пока даже не коррекция: коррекцией называют падение от 10%, а будущее мы не знаем).

Ключевые уровни:
индекс Мосбиржи 3500, РТС: 1500, USD / RUB: 73,0.
Индекс доллара 90,0 (важный индикатор настроения). 

Пенсионные фонды и др. серьезные длинные деньги на рынок РФ не приходят, а
приходят средства опасающихся западных санкций россиян и прочие спекулятивные деньги.
На рынок приходят спекулятивные западные деньги (14 лет на рынке и видел это много раз):
западные спекулянты, если станет страшно, свалят первыми!

СОВЕТУЮ ШПАРГАЛКУ С ВАШИМИ КРИТЕРИЯМИ ВЫХОДА ДЕРЖАТЬ НА ГОТОВЕ:
ЕСЛИ РЫНОК НЕ МОЖЕТ БОЛЬШЕ РАСТИ, ТО ВЫСОКАЯ ВЕРИЯТНОСТЬ КОРРЕКЦИИ!

Тем, кто не планирует держать акции десятилениями и передать по наследство, пишу Личное Мнение:
при срабатывания Ваших критериев выхода, сваливайте не откладывая !



( Читать дальше )

Сейчас — смутная ситуация.

РИСКИ.

• Рынки на фоне долгосрочного спада экономики на хаях (опять стимулы), 
• P/E индекса S&P500 около 40 (при среднем историческом 16), по индикатору Баффета рынки США на историческом максимуме,
• 30% компаний из индекса RUSSELL 2000 (2000 компаний США средней капитализации) — это компании — зомби (доналоговая прибыль ниже стоимости обслуживания долга).
• Начало 2021г. напоминает 2020г.
• RGBI падает с середины апреля.

Но рынки на начали падать (могут расти и дальше), Байден будет добиваться новых пакетов помощи.
Поэтому рост может и продолжаться.

С утра на рынках позитив:
фьючерсы на американские индексы растут, Brent опять $55, индекс доллара = 90,66 (-0,1%).

Личное мнение:
— кто в лонгах, лучше держать (пока критерии выхода не сработают), рост может продолжиться,
— у кого нет портфеля, вкладывать серьезные для Вас суммы в покупку портфеля акций — это очень рискованно в н/вр.

Логично смотреть на индексы волатильности (страха)(VIX, индекс волатильности Чайкина или аналогичные индикаторы):

( Читать дальше )

1. Динамика денежной массы в РФ и в США. 

Обработал свежие данные с сайтов ФРС и ЦБ РФ.
М2 — М1 = депозиты.
В США М2 растет в темпе 18% годовых, М1 250% годовых.
Опережающий рост М2 по сравнению с М1 говорит о том, что американцы закрывают депозиты (проедают и инвестируют).
Россияне также закрывают депозиты.
Около 0 ставки никому не интересны !
Что такое денежные агрегаты.



Динамика М1 (обработал цифры с сайта ФРС).


( Читать дальше )

Закрытия 13 января
S&P500 = 3809 (+0,23%), NASDAQ = 13128 (+0,43%), DJ = 31060 (-0,03%),

Срез 14 января 9 утра МСК.
Индексы. Shanghai = 3598 (-0,27%), ASX200 India = 6715 (+0,43%), Nikkei = 28740 (+0,97%), KOSPI = 3144 6 (-0,06%).

Валюты.
Индекс доллара = 90,34 (+0,01%), BTC / USD = 37592 9+0,53%), EURO / USD = 1,2149 (-0,06%), GBP / USD = 1,3633 (-0,03%), USD / JPY = 104,0 (+0,13%), USD / RUB = 73,6500 (-0,18%), EURO / RUB = 89,4935 (-0,17%). 

Рынки из стадии роста переходят в боковик, волатильность низкая (страха на рынке нет).
Страх может появиться на росте инфляционных ожиданий (личное мнение).

О взаимосвязи финансовых рынков (валютного, акций, товарного, долгового).
Возможный разворот индекса доллара — это первый серьезный звонок о сомнениях в продолжении роста.
Чаще всего, первыми разворачиваются валютные рынки и рынки облигаций,
за ними — товарные рынки и рынок акций.
Если разворот в индексе доллара произойдет, то это риск для рынков акций и товаров.     
Уровень 89 — это сильная поддержка, от которой идет отскок.            

На графике, гистограммы слева — это Volume by Price (объем в ценовых диапазонах).

( Читать дальше )

Brent по дневным: 57,33 (+1,33%),
сильно задран над MA (50)(скользящая средняя по 50 последним значениям).


Индекс доллара по дневным:


( Читать дальше )

Закрытия 11 января.
S&P500 = 3799 (-0,66%), Nasdaq = 13-36 (-1,25%), DJ = 31008 (-0,29%), Brazil Bovespa = 123255 (-1,46%).
Индекс Мосбиржи = 3482 (+0,80%, был рост на негативном внешнем фоне).

Срез 12 января. 7-15 утра МСК.
Индексы.
Shanghai = 3559 (+0,80%), ASX200 India = 6698 (+0,02%), Nikkei225 = 28165 (+0,43%), Kospi = 3094 (-1,72%, c дна 2020г. рост в 2раза).
Валюты.
Индекс доллара = 90,55 (+0,12%), BTC (биткоин) / USD = 34918 (-1,51%), EURO / USD = 1,2146 (-0,04%), GBP / USD = 1,3521 (+0,08%), USD / JPY = 104,28 (+0,04%), USD / RUB = 74,4370 (-0,35%), EURO / RUB = 90,4370 (=0,27%).

Товарные рынки.
Brent = 55,59 (-0,13%), золото = 1851 (+0б05%)б серебро = 25,2450 (-0,15%).

Прогнозирую нейтральное открытие.
После роста, рынок остывает, но сильной волатильности и сильно плохих новостей нет:
спокойный рынок (как бы размышляет, куда дальше).
Один вчерашний день падения еще не говорит о средне среднесрочной тенденции.
Мониторим, что дальше.

В предыдущих постах написал про риски. 
Часто падению предшествует сильная волатильность (сейчас VIX и др. индексы волатильности не значительно растут).
Бывает и медленное падение: медленное падение не вызывает стресса, поэтому оно опаснее для новичков.

( Читать дальше )

Закрытия 8 января.
S&P500 = 3824 (+0,55%), NASDAQ = 13201 (+1,03%), DJ = 31097 (+0,18%).

С утра 11 января настрой на рынках медвежий.
На telegram с 08 декабря 2020г. пишу что сильный уровень 73р. за доллар и покупал доллары по 73р.

Стоит вспомнить о рисках:

• рынки высоко над скользящей средней,
• P/E S&P500 около 40 при среднем историческом 16
• резкий рост корпоративных и гос. долгов(падение казначейских облигаций США от 10 лет и рост их доходности от 1% годовых говорит об инфляционных ожиданиях) (рынок облигаций обычно — опережающий индикатор рынка акций),
• ниже 88 индекс доллара не шел, попытки отскока индекса доллара (рост индекса доллара — это почти всегда risk off)
• падение драг. металлов на прошлой неделе (драг. металлы идут в направлении рынка акций): с августа 2020г., среднесрочный тренд на рынке драг. металлов перестал быть растущим,
• слабость рубля: рубль не рос на фоне роста нефти почти на 10%
• 30% компаний средней капитализации в США — это компании — «зомби» (доналоговая прибыль выше, чем стоимость обслуживания долга), задумайтесь: когда ставки будут расти, вырастет стоимость обслуживания долга, как платить ??? Волна банкротств? Выход из долговых проблем через очищение рынка от неплатежеспособных компаний (прохождение через медвежий рынок) ?
• Пауэлл (глава ФРС ДО ФЕВРАЛЯ 2022г.) обещал низкие ставки на годы, при этом 12 голосующих членов ФРС назначаются и смещаются (при наличии причин) Президентом Байденом, провал основной задачи ФРС (контроль за средней инфляцией 2%) может стать причиной замены Байденом тех членов ФРС, которых назначил Трамп.  

Инфляция вырастет, когда появятся успехи в борьбе с вирусом, люди возобновят траты (путешествия, развлечения и др.), отложенный спрос.

( Читать дальше )

Баланс ФРС и баланс ЕЦБ 2 января минимально упали к 25 декабря.
Напомню, что такое денежная масса М1, М2 и др.


На сайте ФРС вышли свежие данные (28 12 2020) о денежной массе.
Обработал и составил слады: рост М1  продолжает опережать рост М2,
при этом рост М2 значительно замедлился.
М2 в США в 4 кв. 2020г.растет на 0,26% в неделю, а М1 почти на 2% в неделю.
Сделал для Вас слайды, чтобы это показать.


( Читать дальше )

Закрытия 7 января.
S&P500 = 3814 (+0,50%), Nasdaq = 12971 (+0,33%), Brazil Bovespa = 122385 (+2,76%).

Срез 8 января 9-30 утра МСК.
Индексы.
Shanghai = 3547 (-0,81%), ASX200 India = 6757 (+0,68%), Nikkei225 = 28190 (+2,05%), Kospi = 3152 (+3,98%).
Валюты. 
Индекс доллара = 89,80 (+0,02%), BTC / USD = 38566 (-2,38%, рост с сент.20г. в 4 раза), EURO / USD = 1,2265 (-0,05%), GBP / USD = 1,3570 (+0,05%), USD / JPY = 103,86 (+0,08%), USD / RUB = 74,10 (-0,73%), EURO / RUB = 90,9283 (-0,83%).
Товарные рынки. Brent = 54,72 (+0,64%), Natural Gas = 2,675 (-1,98%), золото = 1908,6 (-0,26%), серебро = 27,0850 (-0,65%).

Прогнозирую рост по индексам Мосбиржи и РТС на открытии.                               

1. На выборах в Джорджии 2 места получили демократы:
теперь в Сенате будет 50/50, но решающий голос К.Харррис дает преимущество демократам.                                                                                                                             
2. Капитолий освобожден от протестующих.

( Читать дальше )

С ноября 2020г. на товарных и фондовых рынках — бешенный оптимизм
(по инерции, рост может еще продолжаться, бычий рынок может бежать долго):
растут гос. и корпоративные долги, доля компаний «зомби» растет до 30%.
Как компании будут обслуживать резко выросшие за время пандемии долги, если будет расти стоимость обслуживания долгов ? 

Товарный индекс Bloomberg (в индексе 23 компонента) вырос на 10% за эти 2 месяца.


Появилось много новых, модных теорий о том что можно печатать деньги, товарные рынки могут расти, но
при этом инфляции не будет, пока люди не начнут тратить деньги (из — за пандемии, люди не тратятся на путешествия, рестораны и др.).
Смотрю на рост всех сырьевых и продовольственных рынков и думаю, что все — таки это должно привести к росту инфляции USD
заметно выше 2% уже в 2021г.
Математически это доказать не могу.
Но здравый смысл подсказывает, что если растут все товарные рынки, то тут есть связь с инфляцией (хотя новые теории и говорят, что никакой связи тут нет).

( Читать дальше )